:::영남뉴스 (ynnews).

경제/산업

ㆍ작성일	2013-05-02 16:22

ㆍ추천: 0

④이합집산 합종연횡 식품업계/12월 결산법인 분석
한국의 산업계가 지난 1997년 IMF구제금융기 고금리시기를 거치면서 고비용저효율의 산업과 기업은 상당수가 퇴출이 된 이후 합병과 결합을 통해 기업간 이합집산과 합종연횡을 거듭했다.

여기에 2000년대들어 삼성, 현대, LG, SK, 롯데 등 국내 10대그룹의 형제간, 가족간에 해체기를 거치면서 세계적으로는 G7이 글로벌 통제력의 한계에 봉착한 후 인구와 지하자원의 중시에 따른 거대국을 포함한 BRIC'S의 중시 정책등으로 신흥경제권역을 포함한 G20의 탄생을 가져왔으며 세계무역자유화와 국제회계제도(IFRS)의 도입으로 일대 혼란기를 겪고 있다.

국가간 장벽이 없는 무역제도에 따른 국제재무회계(IFRS)의 도입으로 자산총액 2조 원 이상인 기업집단에 작성을 의무화한 기존 결합재무제표제도에서 연결재무제표를 도입해 연결실체 내 개별재무재무제표의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용을 항목별로 합산했다. 이로써 새로운 재무제표는 모회사와 자회사 간의 내부거래나 떠넘긴 부채, 손실 등이 그대로 드러나게 해 단순 재무제표보다 그룹의 실상이 더욱 잘 반영토록 하는 제도를 도입했다.

특히 연결재무제표[consolidated financial statements, 聯結財務諸表]는 지배회사가 지분을 50% 이상 소유하면서 경영권을 행사하거나, 30%를 초과해 소유하면서 최대주주인 계열사는 연결재무제표 작성 대상이며, 모회사와 자회사 간 또는 자회사들 간의 지분합계가 30%를 넘어설 경우도 작성대상으로 모회사와 자회사 간 상계, 두 회사 간의 채권과 채무, 매출과 매입, 내부 미실현 이익, 배당금 등도 역시 상계토록 했다.

이러다보니 연결재무제표는 출자로 연결된 회사집단의 재무상태와 경영성과에 대한 정보가 개별기업의 고유정보를 파악하기가 어렵고 출자관계가 없을 경우에는 내부거래를 한다 하더라도 실체를 파악하기가 어렵게 된 상태다.

이는 2011년 이전 기존 국내기업들이 하던 결합재무제표[combined financial statement, 結合財務諸表]가 당해 기업집단 소속의 모든 국내외 계열사들의 매출액과 손익, 자본금과 자산, 부채 및 내부거래 사정을 일목요연하게 작성하도록 되어 있어 대기업 집단의 오너는 물론 특수 관계인에 의해 실질적인 지배권을 행사할 수 있는 기업들을 단일 실체로 보고 작성하는 것과 차이가 있어 장기간 해당 기업의 관찰을 해야만 알 수 있는 국제회계기준(International Financial Reporting Standards)과 구분에 혼란의 과정을 겪고 있다.

또한 소속 회사의 재무제표를 결합해 기업집단 전체의 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표, 결합자본변동표 등을 작성하고 재무, 영업, 인사상의 경영권 행사, 상호지급보증 관계, 자금대차 관계, 담보제공 관계 등이 모두 포괄해 계열사 상호 간 매출거래와 대여, 투자거래 관계는 제거되기 때문에 해당 기업집단이 외부와 거래한 것만 기록돼 매출을 과대 포장할 수 없게 했다.
따라서 내부거래 제거와 서로 출자한 지분이 사라져 보통의 재무제표를 작성할 때보다 매출액은 줄어들고 부채비율은 늘어나는 경우가 일반적인 결합재무제표와 일부 배치가 되는 연결재무제표를 도입한 기업이 2년여에 불과한 까닭에 매출액과 영업이익 및 순이익 등을 단순비교하기에 한계가 있다.

							(단위:백만원, %)
회사명	연도	매출액		영업이익		순이익		매출액 영업 이익률	부채 비율
회사명	연도	매출액	증감률	영업이익	증감률	순이익	증감률	매출액 영업 이익률	부채 비율
CJ	2010	335,751	37.13	171,339	-10.25	161,961	-6.31	51.03	31.73
	2011	13,271,073	14.25	907,571	8.89	736,149	-7.58	6.84	159.86
	2012	17,628,388	32.83	1,062,972	18.03	570,257	-22.54	6.03	155.07
삼양사	2010	1,655,497	11.33	31,476	-40.61	123,454	48.01	1.89	60.68
	2011	260,700		- 16,379		- 1,394		-6.28	130.31
	2012	1,366,653		16,222		26,129		1.19	101.64
대한 제당	2010	1,167,233	5.01	14,576	-62.99	13,303	-38.04	1.25	121.02
	2011	1,435,276	6.76	42,605	52.43	18,992	95.32	2.97	286.17
	2012	1,513,888	5.48	53,562	25.72	29,048	52.95	3.54	273.27
CJ 씨푸드	2010	111,083	10.47	6,105	29.10	5,151	10.31	5.50	101.01
	2011	135,743	22.20	4,828	-12.88	4,067	-23.94	3.56	143.45
	2012	166,841	22.91	6,406	7.75	5,696	40.05	3.84	115.33
CJ제 일제당	2010	3,962,652	3.23	206,813	-21.03	686,486	152.26	5.22	74.98
	2011	6,538,208	13.16	454,109	0.25	314,023	-52.40	6.95	141.45
	2012	9,877,532	51.07	615,529	33.83	310,716	-1.05	6.23	136.81
CJ 홀딩스	2010	3,234	n/a	- 28,499	n/a	4,129	n/a	-881.19	5.55
	2011	109,046	30.53	12,312	153.42	11,768	135.43	11.29	15.95
	2012	103,357	-5.97	7,735	-34.45	6,548	-44.35	7.48	12.74

영남뉴스(ynnews.pe.kr/(sea4season@nate.com))